300萬美元的低價并購
據(jù)安聯(lián)保險（Aliianz SE）同時于北京、首爾及慕尼黑同時發(fā)布的消息稱，集團與安邦保險集團在韓國聯(lián)合宣布簽訂了關于安聯(lián)保險子公司AllianzGourp出售Allianz Life Insu-rance K orea（以下簡稱“韓國安聯(lián)壽險”）及A llianzG lobalInvestors Korea（以下簡稱“韓國安聯(lián)全球投資”）的買賣協(xié)議。
據(jù)安邦保險集團披露，此筆交易計300萬美元（約合260萬歐元）。同時披露稱，截至2015年年底，韓國安聯(lián)總資產(chǎn)約150億美元（約合130億歐元），RBC為174.9%，在韓國擁有110萬客戶。
南都記者查閱A llianzgroup年報獲悉，1999年6月12日，安聯(lián)集團收購了韓國安聯(lián)壽險前身（Allianz First LifeInsurance Com panyLim ited，Seoul）的71.6%的股權，并于8月6日收購了余下的28.4%股權。安聯(lián)集團為全資控股付出的總作價為4.537億歐元。當年7月1日，安聯(lián)集團對A llianzFirst Life進行并表。截至當年年底，Allianz First Life的資產(chǎn)為2643.51億韓元（約合當時3億歐元），凈利潤為3810萬歐元，毛保費為3.456億歐元。
當時A llianz First Life是韓國歷史第二長的壽險公司，保費收入為13億歐元，也是韓國第四大壽險供應商。在2000年，保費收入為16億歐元。由于其保費貢獻，安聯(lián)保險集團在韓國的整體保費收入翻倍。
南都記者查閱獲悉，在并購之后，安聯(lián)集團與韓國管理層一起合作，致力于改善產(chǎn)品的方案，以消除或調整虧損產(chǎn)品的費用率，并提高投資類壽險產(chǎn)品的銷售比例。銷售機構也進行重組，引入金融顧問網(wǎng)絡作為額外的分銷點。
并購標的盈利指標下滑
2013年12月，安聯(lián)集團發(fā)起了對韓國安聯(lián)壽險的一項重組計劃，以提高成本競爭力和財務穩(wěn)定。此外，各種降低成本的措施也被執(zhí)行，該計劃減少約250個員工崗位。截至2013年12月，重組計劃的準備金達3100萬歐元。
事實上，在2011年新的監(jiān)管措施發(fā)布后，由于銀保市場萎縮，當年韓國的保費下滑1.68億歐元。2012年，韓國躉交的投資導向業(yè)務大幅增長。據(jù)南都記者查閱獲悉，2010年至2012年，投資類保險占法定保費的比重均超過六成。
經(jīng)南都記者統(tǒng)計，從2008年至2015年，韓國安聯(lián)壽險的凈保費收入分別為709、641、707、596、580、494、509及486百萬歐元，營業(yè)利潤分別為96、61、87、51、31、-129、-51及-244百萬歐元。
而據(jù)年報顯示，2015年，AllianzSE附屬公司賬面價值上升了25億歐元到667億歐元（2014年為642億歐元），但韓國安聯(lián)壽險則進行資產(chǎn)減值近4億歐元。2014年，附屬公司股價的賬面價值上升了12億歐元，但韓國安聯(lián)壽險則進行資產(chǎn)減值1億歐元。
無獨有偶，作為資產(chǎn)管理機構的韓國安聯(lián)全球投資，2013年的資產(chǎn)為2598.9萬歐元，凈利潤為591.9萬歐元；2014年，韓國安聯(lián)全球投資的資產(chǎn)及凈利潤分別為2954.4萬歐元及1.05133億歐元。但2015年，其資產(chǎn)為2.7萬歐元，凈利潤為0.2萬歐元。
業(yè)內資深分析人士認為，韓國安聯(lián)壽險很早就想賣，很多中國企業(yè)也接洽過。該人士稱，韓國市場現(xiàn)在并不大。
安邦并購標的市凈率約1倍
事實上，近期安邦保險集團在海外低價尋求金融企業(yè)類的投資標的，PB一般在1倍左右。此前，東洋人壽被國際知名投資者機構多次詢價。在安邦保險集團2015年完成對其并購時，就被指市凈率低于1倍。
公開資料顯示，東洋人壽為韓國第八大壽保險公司。2014年年底東洋人壽的總資產(chǎn)為204 ．257億韓元，總負債為186.19億韓元。而在2015年9月底，東洋人壽總資產(chǎn)為220億韓元，總負債為201億韓元。
從公開資料可看出，韓國安聯(lián)壽險的投資類產(chǎn)品業(yè)務突出，以及東洋人壽傳統(tǒng)產(chǎn)品業(yè)務的結合，將對安邦保險集團在韓國的保險業(yè)務鏈條更為完善。
不過，安邦集團的并購戰(zhàn)略不僅于此。安邦保險集團在最新的新聞稿中表示，對韓國安聯(lián)壽險及韓國安聯(lián)全球投資并購，與安邦集團的投資戰(zhàn)略一致。安邦的投資戰(zhàn)略是聚焦全球化，并致力于成為韓國金融業(yè)發(fā)展的強大的合作伙伴及長期的參與者。
備受關注的是，安邦保險集團已在韓國積極運行東洋人壽及子公司的業(yè)務。
據(jù)東洋資產(chǎn)運用的官網(wǎng)顯示，2015年9月，東洋資管與母公司東洋人壽一并成為全球性金融集團中國安邦保險的新成員公司。
南都記者查閱獲悉，東洋資產(chǎn)運用（株）的法人代表、董事長為龐劍，其主要經(jīng)歷為渥太華大學經(jīng)營學M BA，和諧人壽室長，安邦資產(chǎn)管理理事、安邦資產(chǎn)管理（香港）總經(jīng)理、安邦保險集團國際中心副會長。
并購之后，東洋資產(chǎn)亦持續(xù)了此前對中國A股、中國企業(yè)或相關企業(yè)的股票掛鉤的基金的發(fā)行。
據(jù)南都記者查閱，今年3月7日至4月1日，東洋資產(chǎn)成立了三款投資于中國A股或中國企業(yè)股票相關的基金，截至昨日，三只基金資產(chǎn)規(guī)模為1.766億韓元（約99萬元人民幣）。
東洋資產(chǎn)進一步表示，“通過與安邦保險集團戰(zhàn)略合作，東洋資管向全球性的資產(chǎn)管理公司的目標又邁進一步。”（文章來源：南方都市報）
